中国经济网编者按：上海证券交易所上市审核委员会定于2023年5月9日召开2023年第34次上市审核委员会审议会议，届时将审议思必驰科技股份有限公司（以下简称“思必驰”）的首发事项。思必驰的保荐机构为中信证券股份有限公司，保荐代表人为鞠宏程、马峥。

【资料图】

思必驰拟募集资金103,303.24万元，计划分别用于全链路对话式AI平台建设及行业应用解决方案项目、面向物联网的智能终端建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

2019年至2022年，思必驰实现营业收入分别为11,471.47万元、23,672.39万元、30,743.31万元、42,320.57万元，实现净利润分别为-28,298.83万元、-21,538.85万元、-33,478.79万元、-29,679.42万元，归属于母公司所有者的净利润分别为-25,133.53万元、-17,956.50万元、-29,758.70万元、-26,373.78万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-27,505.21万元、-20,293.44万元、-34,356.19万元、-29,218.68万元。

上述同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-20,583.26万元、-21,129.67万元、-26,263.85万元、-25,974.09万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为34,282.17万元、36,261.40万元、37,430.17万元、40,897.16万元。

经计算，公司四年营业收入合计108,207.74万元，四年扣非后净利润合计亏损111,373.52万元。

报告期内，公司不存在利润分配。

据招股书上会稿，2020年至2022年，公司主营业务收入分别为2.37亿元、3.07亿元和4.23亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为-1.80亿元、-2.98亿元和-2.64亿元，尚未实现盈利。截至报告期末，公司合并口径未分配利润为-6.73亿元，存在大额未弥补亏损。

在申报IPO前，思必驰也遭到了包括阿里网络、苏州联想之星等在内的多名股东的减持。2020年3月，阿里网络、联想之星抛售了思必驰部分股权；同年10月，阿里网络、联想之星再度减持思必驰股份。

拟募集资金10.33亿元

思必驰是一家提供人机对话解决方案的人工智能企业，专注于智能语音语言技术的底层研发、产品应用的设计开发与销售。目前公司已形成涵盖信号处理、语音识别与合成、自然语言理解、对话管理、问答聊天、知识图谱等闭环人机对话的完整技术链条。

公司主营业务收入按产品形态主要分为智能人机交互软件产品、软硬一体化人工智能产品及对话式人工智能技术服务，其中对话式人工智能技术服务又分为技术授权服务和定制开发服务两种产品形态。

截至招股说明书签署日，公司无控股股东，实际控制人为高始兴和俞凯，两人分别直接持有公司11.5285%和7.9589%的股份。

此外，高始兴、俞凯、林远东和达孜积慧已签订一致行动协议，约定高始兴、俞凯、林远东及达孜积慧在董事会/股东大会召开前进行协商，就董事会/股东大会提案及董事会/股东大会审议事项或其他相关重大事项协商一致；如各方不能达成一致意见，以高始兴的意见为准。林远东和达孜积慧分别持有公司3.1019%和14.1833%的股份；因此高始兴和俞凯合计控制公司36.7726%的股份，为公司实际控制人。

思必驰本次拟发行股份不超过4,001万股（含4,001万股，且不低于本次发行后公司总股本的10%，以中国证监会同意注册后的数量为准），公司拟募集资金103,303.24万元，计划分别用于全链路对话式AI平台建设及行业应用解决方案项目、面向物联网的智能终端建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

营业收入逐年增长

2019年至2022年，思必驰实现营业收入分别为11,471.47万元、23,672.39万元、30,743.31万元、42,320.57万元，其中主营业务收入分别为11,458.47万元、23,656.98万元、30,743.31万元、42,320.57万元。

上述同期，公司实现净利润分别为-28,298.83万元、-21,538.85万元、-33,478.79万元、-29,679.42万元，归属于母公司所有者的净利润分别为-25,133.53万元、-17,956.50万元、-29,758.70万元、-26,373.78万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-27,505.21万元、-20,293.44万元、-34,356.19万元、-29,218.68万元。

上述同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-20,583.26万元、-21,129.67万元、-26,263.85万元、-25,974.09万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为34,282.17万元、36,261.40万元、37,430.17万元、40,897.16万元。

经计算，公司四年营业收入合计108,207.74万元，四年扣非后净利润合计亏损111,373.52万元。

存在累计未弥补亏损及持续亏损的风险

据招股书上会稿，2020年至2022年，公司主营业务收入分别为2.37亿元、3.07亿元和4.23亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为-1.80亿元、-2.98亿元和-2.64亿元，尚未实现盈利。截至报告期末，公司合并口径未分配利润为-6.73亿元，存在大额未弥补亏损。

若公司未来一定期间面临市场激烈竞争出现主要产品价格下降、研发投入持续增加且研发成果未能及时转化、人工智能行业政策出现不利影响、下游行业需求显著放缓等不利情况，可能导致公司短期将无法盈利，未弥补亏损将持续扩大。预计本次发行后，公司一定时期内无法进行现金分红，可能对股东的投资收益会造成一定程度的影响。

公司目前尚未盈利且存在累计未弥补亏损，主要原因系公司尚处于快速发展期，营业收入规模相对较小，自设立以来即从事人工智能语音语言产品和技术的研发，为保持技术领先性，研发资金投入较大；此外，报告期内公司的股权激励也导致公司未弥补亏损有所增加。

招股书提醒，未来一段时间，公司将持续在对话式人工智能技术研发及创新、商业应用拓展等方面保持较大投入规模，使得公司累计未弥补亏损可能持续存在，甚至可能导致公司上市后触发《上海证券交易所科创板股票上市规则》第12.4.2条的财务状况，即经审计扣除非经常性损益前后的净利润（含被追溯重述）为负且营业收入（含被追溯重述）低于1亿元，或经审计的净资产（含被追溯重述）为负，从而触发退市条件；根据《科创板上市公司持续监管办法（试行）》，公司触及终止上市标准的，股票直接终止上市，不再适用暂停上市、恢复上市、重新上市程序，将对投资者造成不利影响。

IPO前遭阿里网络、苏州联想之星等减持

截至招股说明书签署日，公司持有5%以上股份的股东共6位，分别为：达孜积慧、阿里网络、高始兴、俞凯、启迪创新以及苏州联想之星。

除实际控制人外，达孜积慧直接持有思必驰14.1833%股份，阿里网络直接持有思必驰13.2197%股份，启迪创新直接持有思必驰5.7485%股份，苏州联想之星直接持有思必驰5.2149%股份。

在申报IPO前，思必驰也遭到了包括阿里网络、苏州联想之星等在内的多名股东的减持。2020年3月，阿里网络、联想之星抛售了思必驰部分股权；同年10月，阿里网络、联想之星再度减持思必驰股份。

具体来看，2020年3月3日，思必驰有限股东会作出决议，同意苏州联想之星、阿里网络和启迪创新分别将其各自持有的思必驰有限0.1778%的股权（对应注册资本为4.2145万元）以533.3333万元转让给嘉兴五信，苏州联想之星、阿里网络和启迪创新分别将其各自持有的思必驰有限0.0793%股权（对应注册资本为1.8807万元）以238.0000万元转让给康力君卓，苏州联想之星、阿里网络和启迪创新分别将其各自持有的思必驰有限0.0634%的股权（对应注册资本为1.5041万元）以190.3333万元转让给潍坊北汽，苏州联想之星、阿里网络和启迪创新分别将其各自持有的思必驰有限0.0476%的股权（对应注册资本为1.1274万元）以142.6666万元转让给金石智娱，苏州联想之星、阿里网络和启迪创新分别将其各自持有的思必驰有限0.0634%的股权（对应注册资本为1.5041万元）以190.3333万元转让给斐翔汽车，苏州联想之星、阿里网络和启迪创新分别将其各自持有的思必驰有限0.6556%的股权（对应注册资本为15.5411万元）以1,966.6666万元转让给国调国信，苏州联想之星、阿里网络和启迪创新分别将其各自持有的思必驰有限0.0159%的股权（对应注册资本为0.3767万元）以47.6666万元转让给苏州明善，其他股东放弃优先购买权。

2020年3月23日，相关股东签署了股权转让协议确认了上述事项。本次转让对应公司估值为30亿元，增资后公司估值为43亿元。

2020年6月10日，思必驰有限股东会作出决议，嘉兴会凌将其持有的思必驰有限0.4893%的股权（对应注册资本为12.4773万元）以2,000万元的价格转让给珠海境成聚成，将其持有的思必驰有限0.4893%的股权（对应注册资本为12.4773万元）以2,000万元转让给境成高锦，将其持有的思必驰有限0.2446%的股权（对应注册资本为6.2386万元）以1,000万元转让给苏州境成聚成，其他股东放弃优先购买权。2020年6月9日，相关股东签署了股权转让协议确认了上述事项。本次转让价格为160.29元/注册资本，对应公司估值为40亿元，定价参照上一轮增资后公司估值确定。

2020年10月16日，思必驰有限股东会作出决议，同意阿里网络将其持有的思必驰有限0.7000%股权（对应注册资本18.7742万元）以3,009.34445万元转让给佳都科技，1.3000%的股权（对应注册资本34.8663万元）以5,588.78255万元转让给广州花城，同意苏州联想之星将其持有的思必驰有限1.0000%的股权（对应注册资本26.8203万元）以4,299.0635万元转让给南通发展基金，同意启迪创新将其持有的思必驰有限0.1231%的股权（对应注册资本3.3026万元）以529.3750万元转让给致道慧湖，0.8769%股权（对应注册资本23.5177万元）以3,769.6885万元转让给致道驰行，同意横琴上辰将其持有的思必驰有限2.0000%股权（对应注册资本53.6405万元）以8,598.1270万元转让给珠海弈枰，同意俞凯将其持有思必驰有限1.000%的股权（对应注册资本26.8203万元）以4,299.0635万元转让给珠海弈枰，其他股东放弃优先购买权。同日，上述股东签署了股权转让协议确认了上述事项。本次转让价格为160.29元/注册资本，对应公司估值为43亿元。