奥马电器日前发布公告称，公司拟11.27亿元出售广东奥马冰箱有限公司(以下简称“奥马冰箱”)49%股权给中山市民营上市公司发展专项基金有限责任公司(以下简称“中山专项基金”)及蔡拾贰等。

冰箱资产是奥马电器主要盈利来源，本次以低于评估价值出售相应股权直接用于偿还债务，被中小板公司管理部火速下发关注函。2月19日晚间，奥马电器回复关注函称，受疫情影响，奥马冰箱2020年一季度业绩将出现较大下滑，对本年生产造成不利影响，交易双方将交易作价降低0.29亿元。此外，本次所得款项公司将用于偿还银行和信托欠款共计7.29亿元。

然而，即便能够顺利偿还上述债务，对于奥马电器来说也可能只是杯水车薪。截至公告日，奥马电器金融机构借款本金总额总计高达24.62亿元，其中已逾期和将于1年内到期需偿还的借款本金余额为14.63亿元。

华道研究资深研究员王志球对《证券日报》记者表示：“奥马电器过去几年的转型基本上失败了，现在靠出售主要盈利子公司来偿债是在填补资本运作带来的窟窿，即便挺过了这一关，公司恐怕也变成了壳公司。”

早在2019年11月奥马电器便发布拟转让奥马冰箱49%股权公告。股权接手方之一的中山专项基金，其大股东中山金融投资控股有限公司(以下简称“中山金控”)为中山市人民政府国有资产监督管理委员会下属企业。这也是中山国委为解决上市公司流动性、优化债务结构纾困计划中的一项。

根据公告，2018年6月，奥马电器对奥马冰箱的评估值为25.03亿元，本次评估值为23.59亿元，中小板公司管理部要求公司解释评估结果差异的原因。奥马电器对此表示，两次评估均以收益法评估结果作为评估结论，本次评估确定的折现率为15.08%，前次采取的折现率为15.99%，稍有差异，但在合理范围内。

本次出售冰箱49%的评估值为11.56亿元，交易作价为11.27亿元，交易作价低于评估值0.29亿元，折价率约2.51%。奥马电器解释原因主要在于“疫情对奥马冰箱的业务造成了较为不利的影响，公司预计2020年一季度奥马冰箱的业绩将出现较大的同比下滑，或将对本年生产造成不利影响;另外，受中美贸易摩擦的影响，出口美国的冰箱关税税率已从最初的0关税调增至25%，贸易摩擦的不确定性可能导致奥马冰箱未来的利润空间受到一定的影响。”因此，交易双方一致同意将交易作价调整为11.27亿元。

奥马电器公告显示，本次出售奥马冰箱所得股权转让款拟直接用于偿还债务，中小板公司管理部要求公司说明拟偿还债务的明细等情况。奥马电器回复的债务明细显示，本次拟偿还2家信托和8家银行的债务共计7.29亿元。其中1家信托3642万元和1家银行3598万元的债务早已分别于2018年11月和2019年7月到期。

值得注意的是，2019年底，奥马电器转让子公司中融金(北京)科技有限公司(以下简称“中融金”)，将网络借贷信息中介类业务予以剥离。但中融金未完成业绩承诺，相关业绩承诺方也未向公司履行补偿义务。对此，奥马电器表示，截至公告披露日，公司应收补偿款金额2.8亿元，公司实际控制人赵国栋承诺将于3月31日前履行完成其个人全部补偿业务，金额为1.81亿元。杨鹏正在积极筹措剩余款项，但目前无法给出偿还计划;尹宏伟因个人问题，名下资产均已被法院强制执行，其已被列入失信被执行人名单，上述两位补偿义务人合计9938.96万元的业绩补偿款回收存在不确定性。